84 || Real Estate Market P O R T A D A Debemos recordar que a principios de la década de los 70, en 1971 en particular, la ruptura de los acuerdos de Bretton Woods fragmentaron las bases del sistema monetario internacional de la posguerra. De manera particular, se rompió el patrón oro-dólar por lo que se trastocaron los cimientos de la estabilidad cambiaria mundial. Mientras que en lo interno, México inició con desajustes estructurales de la balanza de pagos, lo que fue interpretado como la señal del agotamiento del crecimiento “hacia adentro”. A la par se observó un deterioro de las finanzas públicas, por lo que en la primera mitad de la década el déficit público se elevó, poniendo fin a la prudencia fiscal que caracterizó el “desarrollo estabilizador”. Así que la suma de elevados déficits del sector público, repunte importante de la inflación, también ajuste a la alza de las tasas de interés, fuerte alza de los precios internacionales del petróleo (México era importador), más el desequilibrio de las cuentas externas y la salida masiva de dólares, todo ello se combinó para hacer insostenible el tipo de cambio fijo y tener que devaluar el peso frente al dólares casi 100% en 1976, luego de 22 años de paridad fija en 12.50 de viejos pesos por dólar. CRISIS RECURRENTES Esta fue la primera de varias crisis de balanza de pagos que experimentó México a partir de entonces y que marcaron un periodo que se conoció como “Crisis Recurrentes”. En particular, durante el decenio 1975-1985 se vivieron dos de ellas. Durante este lapso, México petrolizó su economía, tanto por la exportación de crudo como sus finanzas públicas. Recordamos que en aquella época el presidente José López Portillo dijo que se iba a administrar la abundancia por los descubrimientos de yacimientos de petróleo, esa borrachera petrolera propició un incremento del gasto público, flexibilizando mucho la política fiscal y monetaria; pero ese gasto jamás estuvo equiparado con los ingresos, más bien dependió de un exorbitado e irresponsable endeudamiento público; además, la economía entrababa en crisis interna cuando los precios del petróleo se desplomaban. Todo ello generó un círculo perverso de mayor deuda, mayor déficit público, mayor inflación y a la postre devaluación, con efectos brutales sobre la economía real, en particular sobre la inflación y las finanzas públicas. Bono Fundador, México, a 2 de junio de 1884. Periódico El economista, 18 de junio de 1980. CENTRO CIEN HEMEROTECA NACIONAL DE MÉXICO
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