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Real Estate Market 280 SPAZZIO “Aunque la confianza del consumidor repuntó en julio, el patrón de gasto de los hogares pudiera verse afectado en los siguientes trimestres por un cambio en las expecta- tivas ante la incertidumbre relacionada con las políticas económicas y sociales de la futura administración. Hacia adelante, esperamos que el consumo privado mantenga tasas de crecimiento positivas, y que consolide su creci- miento en la segunda mitad de 2019, impulsado por un mayor poder adquisitivo de hogares y empresas, derivado de menor inflación y certidumbre en torno a la materiali- zación del TLCAN 2.0”, afirmó el análisis. Por su parte, Mariana Ramírez, subdirectora de Análisis y Estrategia de Ve por Más (BX+), considera que el consumo interno evoluciona a un ritmo inferior en com- paración de periodos previos cuando alcanzó sus mayo- res niveles de crecimiento entre 2015-2016, sustentado en niveles históricamente bajos de inflación, lo que ayudó a consumir más; asimismo, luego de las tasas de crecimien- to dinámicas, ahora se tiene una base de comparación di- fícil de superar, pero no obstante, se siguen observando un ritmo de crecimiento positivo. “Pensamos que seguirá manteniéndose al menos en los próximos años esta fase de expansión”, indicó. Hay también diversas variables que impactan su des- empeño en forma directa o indirecta y determinan el ritmo de crecimiento del consumo privado. Los principales de- terminantes son: • Masa salarial, que es la suma de la generación de empleo y salarios reales. • Flujo de remesas. • Crédito al consumo. Hay otras variables que impactan a los tres elementos anteriores, como es la inflación, confianza del consumidor y tipo de cambio. Al respecto, el Banco de México (Banxico) en su in- forme trimestral (abril-junio) señaló que “en cuanto a la evolución de la demanda interna, en el periodo abril– mayo de 2018, el consumo privado siguió mostrando una tendencia positiva. Al interior, el consumo de bie- nes y servicios de origen nacional continuó exhibien- INDICADOR MENSUAL DEL CONSUMO PRIVADO Y SUS COMPONENTES 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 a.e./Serie con ajuste estacional. Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales (SCNM), INEGI. Índice 2013=100, a. e. Servicios Nacionales Bienes Importados Total Bienes Nacionales Boutique Hermés Torino.