Puerto Vallarta / Riviera Nayarit

80 | Real Estate Market I N T E R N A C I O N A L tinarla al consumo de bienes de consumo; ambos son inexistentes en México, o en to- do caso están en pañales. A PLICACIONES Conforme el mercado de financiamiento a la vivienda siga creciendo en México es obvio que atraerá a nuevos participantes. Aunque, sin duda, la incorporación de nue- vas empresas aumenta la competencia, redu- ce los costos para los usuarios y, en general, hace más accesibles los créditos, también puede dar origen a otro tipo de problemas. Como observamos, la competencia puede dar lugar a un relajamiento de los estándares de otorgamiento de crédito. Desgraciadamente, el deterioro en la calidad de la cartera no se hace evidente hasta que estalla una crisis y los pagos em- piezan a fallar. Aunque la adopción de es- tándares internacionales de riesgo por la mayoría de las instituciones crediticias ha permitido avances en el tema de la auto- La experiencia de Estados Unidos tam- bién deja clara la importancia de que se fo- mente la bursatilización de la cartera hipote- caria a través de diferentes productos, lo cual, además de inyectar recursos frescos al circuito de crédito, contribuye a distribuir los riesgos entre un mayor número de inver- sionistas. La ventaja de este reparto de ries- gos es que permite que, en caso de una con- tracción del mercado inmobiliario, la contaminación hacia el resto de la economía a través de la restricción del crédito banca- rio sea menor a que si los bancos concen- tran la mayor parte del mismo. Como conclusión, la crisis del sector inmobiliario e hipotecas de Estados Unidos no afectará por contagio al merca- do inmobiliario y creditito mexicano, a di- ferencia del impacto que se tiene en otras actividades económicas, como nuestro sec- tor manufacturero que es el más afectado cada vez que Estados Unidos disminuye su ritmo de crecimiento. RE La situación financiera de los bancos locales es bastante robusta. rregulación, siempre será necesaria una coordinación con los organismos regula- dores (CNBV y Banxico) y las organiza- ciones del gremio (AMB y Amfe) para re- ducir al máximo este riesgo. La clave aquí es lograr un equilibrio en- tre un exceso de regulación que ahogue el desarrollo del mercado y una total lasitud que permita que se desarrollen excesos o abusos por parte de los involucrados. No hay que olvidar que la exposición de la ban- ca comercial al sector hipotecario ha aumen- tado desde niveles de 13.4 por ciento, en oc- tubre de 2004, hasta 17.3 por ciento, en abril pasado, tanto por la adquisición de algunas Sofoles como a través de crecimiento propio. Texas. IMGRES • AH