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Real Estate Market 187 E conom í a greCia y el ConfliCto de la zona euro La crisis por la que atravesó la zona Euro todavía no es historia, aún hay naciones con severos problemas en sus finanzas públicas y con riesgos de insolvencia. Grecia, en particular, no logra salir de la crisis. Si bien México no tiene nada que ver con esa nación, se le sigue empa- quetando en el portafolio de países emergentes y no puede verse ajeno a la volatilidad financiera internacio- nal que dicho acontecimiento genera y que también le ha pegado al tipo de cambio. Analistas de CI Banco reseñaron que Grecia forma parte del grupo de países que han sido rescatados en la Unión Europea. En 2010, el gobierno griego solicitó un rescate por 110,000 millones de euros (unos 2.14 billones de pesos) para evitar caer en moratoria y debido a los pro- blemas de recesión económica se vio obligado a pedir un segundo rescate, ahora por 130,000 millones de euros (cerca de 2.38 billones de pesos). Cinco años después, una mala administración pública aunada a las severas medidas de austeridad im- puestas han provocado un fuerte y continuo deterioro en la economía (de 2009 a 2015 el PIB de Grecia ha caído 25%), manteniéndolos con los mismos niveles de deuda como porcentaje del PIB previos a la crisis. Grecia ha ido recibiendo los resca- tes financieros por partes, a costa de cumplir ciertos objetivos de ahorro. A finales del año pasado, apro- vechando el descontento de la po- blación, el partido social extremista (Syriza) ganó las elecciones extraor- dinarias con la promesa de poder renegociar las condiciones de auste- ridad impuestas por sus acreedores de deuda, previos a recibir el último tramo del rescate por 7,000 millones de euros (cerca de 136,000 mdp). En febrero de 2015, el gobier- no (dirigido por Alexis Tsipras), logró negociar con la Troika (FMI, Comisión Europea y Banco Central Europeo) una ampliación por cuatro meses (hasta junio) de la asistencia financiera a Grecia, a cambio de con- tar con tiempo para negociar una serie de reformas económicas que garanticen el pago del rescate para los próximos años. La falta de una resolución a la problemática en Grecia sorprendió a los mercados financieros, incre- mentando la volatilidad de los acti- vos financieros a corto plazo de la Eurozona y aquellos con mayor ries- go en el mundo (incluidos los activos en México), a pesar de fuertes funda- mentos que limitan la susceptibilidad a un contagio. Sin embargo, esta vo- latilidad ha sido menor a la temida y de resolverse pronto la situación será meramente temporal. Los analistas de CI Banco se- ñalaron que la reacción de los in- versionistas internacionales fue un reacomodo en sus portafolios de ac- tivos financieros, sesgándolos hacia aquellos más seguros, principalmen- te en dólares, afectando a los consi- derados de mayor riesgo (entre ellos los mexicanos). La reacción de la moneda mexi- cana fue de depreciación, pero los analistas de la institución financiera consideraron que la mayor parte de la presión a nuestra moneda por este tema ya se presentó y ha sido descon- tada por los mercados financieros. Los problemas de recesión económica en Grecia obligaron a pedir un segundo rescate por 130,000 millones de euros. El rescate de Grecia supera hasta ahora los cuatro billones de pesos y aún no se ha concluido.