Financiamiento, motor para el desarrollo

108 | Real Estate Market E N C O N C R E T O Por su parte, el análisis de Banamex señaló que la perspectiva para 2010 es mejor. “El gasto en infraestructura es proba- ble que siga creciendo. El Programa Nacional de Infraestructura se ha fijado objetivos ambiciosos para 2010, que debe- ría traducirse en una fuente continua de negocios para las empresas de construc- ción. Por ejemplo, la longitud de moderni- zación de autopistas en corredores interes- tatales y en la red estratégica debe cerrar 2009 en 700 y 3 mil 250 kilómetros, res- pectivamente, 56% y 32% más que en el año anterior”. “Sin embargo, para 2012 el objetivo es que la longitud de autopistas moder- nas en corredores interestatales crezca 151% con respecto al nivel de 2009, mientras que la red estratégica deberá aumentar 177%. También habrá más construcción en puertos y aeropuertos en los próximos años”. En materia de vivienda, en particu- lar, los expertos de Banamex considera- ron que dicha actividad podría conver- tirse en un motor de crecimiento sostenible a largo plazo para la industria de la construcción, debido a la demanda de la misma por el fenómeno demográ- fico, a través de la formación de hoga- res, el acceso al financiamiento y el défi- cit existente de vivienda. P RONÓSTICOS DE CRECIMIENTO Dado todo este escenario, en Banamex consideraron que una vez que el crecimien- to económico general retorne a terreno po- sitivo, “la construcción lo sobrepasará al crecer 3.8% durante 2010”. “Nuestra estimación para el sector se compara favorablemente con la expectati- va de un crecimiento de 3.6% para toda la economía. En el centro de nuestra proyec- ción está el supuesto de que el sobre- ajus- te de los inventarios de vivienda, se com- binará con favorables perspectivas de mediano plazo para la industria (así como con un robusto sistema financiero local) para liderar un repunte significativo del subsector. Esto se debe agregar al impulso significativo proporcionado por el gasto en infraestructura, y conducir a buenos resul- tados durante el primer semestre de 2010”. “Más tarde en el año, un impulso adi- cional podría provenir de la edificación no residencial. No obstante, optamos por su- poner una recuperación gradual en este subsector”. En este sentido, la SHCP anticipó un crecimiento de 4.6% en la industria de la construcción para 2010 y que será mayor a la del PIB nacional, donde la dependen- cia pronosticó un avance del 3%. Los elementos que consideró para este escenario son: • En el ámbito internacional, la mejo- ra en la producción industrial mundial. • En el ámbito doméstico, un incre- mento en el consumo doméstico, debido al aumento de confianza y expansión del empleo en la segunda mitad del 2009. • La depreciación del tipo de cambio real contribuirá a una recuperación más rápida del sector de bienes comerciables. • El regreso a condiciones normales y estabilidad en los mercados financieros, en parte debido a la reforma fiscal. • Una recuperación en el sector de la vivienda y en la inversión en infraes- tructura. No obstante, todavía existen riesgos asociados a la magnitud y sostenibilidad de la recuperación en Estados Unidos, se- gún la SHCP. Por su parte, la consultoría CAPEM señaló en su más reciente publicación de pronósticos, que el sector de la construc- ción crecerá 2.5% en 2010, donde en el primer trimestre aún registrará tasas ne- gativas de crecimiento y será a partir del segundo trimestre cuando se inicie la re- cuperación de la senda del crecimiento. Esta firma de consultoría pronosticó que esta actividad contrajo su actividad en 6.6% en 2009. Así es que, mientras la mayoría de los determinantes de la industria de la cons- trucción enfrentaron condiciones difíciles durante 2009, hoy los motores de la cons- trucción apuntan hacia una recuperación. La estabilidad financiera permitió que el sector construcción se viera menos afectado que en crisis pasadas. C EMENTO C RUZ A ZUL RE