Carlos Slim

Real Estate Market E conom í a 124 muchas ocasiones nos sacó del hoyo eco- nómico en que nos metimos solos, ahora nos afecta irremediablemente. Aunque ha ido disminuyendo en forma paulatina, la economía mexicana sigue teniendo una alta dependencia de Estados Unidos, por lo que la crisis del vecino ya nos cobró facturas en 2008 y lo seguirá haciendo en 2009, a través de di- versas variables: Menores exportaciones (80% provienen de Estados Unidos), me- nores flujos de remesas, menor inversión extranjera directa (50% es del mismo país) y menor turismo, nada más. Estas variables representan, sin duda, elementos de debilidad para la economía mexicana, a lo cual hay que agregar el desplome que han sufrido los precios in- ternacionales del petróleo. Bajo estas consideraciones, nos debe- mos preguntar cuáles serán los sectores más afectados, lo que sin duda estará encabezado por el sector exportador, manufacturas principalmente, seguido por el resto de la actividad industrial. En contraste, el sector servicios será el de mayor incremento por la fortaleza que ganó el consumo interno en años ante- riores; asimismo, la fuerte inversión en infraestructura junto con la continuidad en el dinamismo de la construcción de vivienda, deberían hacer reaccionar a la industria de la construcción. Los analistas de BBVA Bancomer afirmaron que en México se observó una moderación de la actividad económica desde 2008, en línea con lo acontecido en Estados Unidos. “En su origen, el me- nor crecimiento se derivó del mercado externo, pero en forma gradual también se ha transmitido al mercado interno y ha llevado a una generalización en prác- ticamente todos los componentes de la demanda agregada”. Añadieron que el sector industrial ha sido uno de los más afectados, tanto por su vinculación a Estados Unidos como por la sensibilidad a la inestabilidad finan- ciera global. Por su parte, el sector servi- cio se sigue caracterizando por mostrar una expansión mayor al promedio de la economía en su conjunto, lo que ha sido posible por la estabilidad macroeconómi- ca alcanzada en años recientes. “A pesar de ello, la provisión de servicios no ha sido inerte al menor dinamismo del sec- tor industrial, ya que su menor impulso desde finales de 2007 ha implicado una menor demanda por servicios relaciona- dos (a empresas, transporte, alquiler, etc.) lo que implica que se haya desacelerado hacia el cierre de este año. El Banco de México (Banxico) se- ñaló en su anuncio de política mone- taria del 16 enero del año en curso, que “los componentes del balance de riesgos se han deteriorado, más en lo que se refiere a la actividad económi- ca que en lo tocante a la inflación. La fuerte caída de la demanda agregada y del empleo de Estados Unidos, están impactando muy negativamente a la actividad económica en México. Así lo sugieren los datos más recientes sobre las exportaciones, consumo privado, empleo y masa salarial. Se estima que la economía se contrajo en el último trimestre del año anterior”. p Ronósticos pobRes Todos los indicadores disponibles revelan un crecimiento lento en la recta final de 2008 y la posibilidad de estanca- miento al arranque de 2009. La fuerte inversión en infraestructura, junto con la continuidad del dinamismo de la construcción de vivienda, deberían hacer reaccionar a la actividad económica. a rChIvo