2011 México

Real Estate Market 95 P o rtada creemos que México podrá seguir creciendo a un ritmo similar al registrado en el segundo semestre de 2010.” Los analistas de Banamex apuntaron que la revisión al alza del crecimiento del PIB naturalmente implican una mayor inflación: ahora estiman la inflación al cierre de 2011 en 3.9 contra 3.5 % del pronóstico anterior. “Hemos argumentado que un factor cla- ve detrás de la estabilidad de la inflación en 2010 fue la debilidad de la demanda local. En el escenario inercial esto prevalecía todavía para el 2011, ya que la brecha de producto se mantendría en territorio negativo durante la mayor parte del año. Por otro lado, una fuerte tasa de crecimiento del PIB implica un cie- rre de la brecha de producto a un ritmo más acelerado.” Piensan que un efecto indirecto de una mayor actividad en el exterior, un aumento de precios de los commodities de alimentos, tam- bién afectará a los precios locales de alimentos procesados, fenómeno que ya se ha mostrado en los resultados de inflación para la segunda mitad de diciembre de 2010. “Calculamos que estos dos factores re- querirán un ajuste al alza de 0.55 puntos por- centuales en nuestro pronóstico de inflación anual de fin de año. En ello, también estamos asumiendo un tipo de cambio más fuerte que debería ayudar a reducir la inflación anual en un estimado de 0.15 puntos porcentuales. El efecto neto de estos cambios lleva a nuestro nuevo pronóstico de la inflación de fin de año a 3.9 % (un aumento de 0.4 puntos porcentua- les respecto a nuestro pronóstico anterior).” Estados Unidos sigue siendo el punto fino Otro ejemplo es el de la casa de bolsa de la firma UBS, que prevé que la economía crezca 4.3 % en 2011; antes la correduría esperaba un repunte económico de 3.7 %. UBS aseguró un panorama más benigno del sector indus- trial local, dependiente de Estados Unidos, y un mejor desempeño del mercado interno. “La decisión reciente de nuestros econo- mistas en Estados Unidos de elevar la tasa de crecimiento de 2011 de 2.7 a 3.3 % está, por mucho, detrás de nuestro nuevo pronóstico. STOCKX Ciudad de Nueva York, EUA.