FIBRAS
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Editorial

El mercado inmobiliario mexicano ha experimentado una verdadera revolución en los últimos cinco años, a raíz del nacimiento de los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces, mejor conocidos como Fibras.

Con su creación, las fuentes de financiamiento para los desarrolladores en México se fortalecieron, se diversificaron y es donde el mercado de valores ha jugado un papel importante porque, además, al ser un mercado público brindó a los participantes valiosa información y transparencia en lo que se refiere a las operaciones de compra y venta de inmuebles, un segmento antes opaco.

El mercado es muy joven, y Fibra Uno (FUNO), el primer fideicomiso listado en el mercado de valores, ha marcado la pauta en la evolución de las 10 Fibras que hasta ahora participan en la BMV, y ya hay algunas en lista de espera, aunque hay quienes ven un futuro proceso de consolidación en la que las grandes se comerán a las chicas o los chicas unirán fuerzas para ser más competitivas.

Como sea que resulte, el lugar preponderante que las Fibras se han ganado en los portafolios de quienes desean incluir bienes raíces en su portafolio de inversión (un componente imprescindible en una cartera diversificada) es incuestionable; y hoy por hoy, el más grande y diversificado de México y América Latina es FUNO.

Cinco años es poco tiempo por lo que es natural que aún falte mucho por hacer en el mercado de Fibras, tanto a nivel regulación como en su management. Evolucionar en el tema de gobierno corporativo resulta crucial para abonar más a la relación ganar-ganar entre accionistas mayoritarios y accionistas minoritarios, y en este campo se avecinan gratas sorpresas, así lo anticipan los expertos, los mismos que participaron del nacimiento y colocación de FUNO.

Por lo pronto, inversionistas pequeños y medianos (personas físicas) e institucionales (Afores, aseguradoras, banca privada, entre otros) tienen la oportunidad de participar ya de los beneficios que brinda la inversión en bienes raíces, entre los que destacan cobertura de inflación, en algunos casos cambiaria y de los flujos periódicos derivados de la distribución de rentas, y con beneficios fiscales a través de un solo instrumento: la Fibra. Mejor, imposible.

Y mientras los mercados financieros (deuda y renta variable) han reportado rendimientos muy modestos, las Fibras ubican un retorno promedio anual de 20%, y se mantiene viento en popa su dinámico crecimiento, así se constata en el boom de diversos proyectos inmobiliarios entre los que destacan los grandes centros comerciales, sobre todo en la zona metropolitana de la Ciudad de México.

Innovación seguirá siendo la clave para que el crecimiento extraordinario que hemos visto en el sector inmobiliario a través de las Fibras se mantenga en el siguiente lustro, y ello incluye nuevas formas de financiamiento para el desarrollo de proyectos nuevos y la incursión en otras áreas de oportunidad.

La economía mexicana abona positivamente en el crecimiento de los bienes raíces pues aunque crece a tasas modestas, las expectativas para 2016 y 2017 son optimistas.